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刚刚!美国祭出组合拳,剪全世界羊毛,中国会被“收割”吗?

作者微信号:zhenghedao   来源:正和岛 的公众号  热度:292  时间:2017-12-16 13:34:17

12月14日凌晨,美联储宣布加息25个基点,利率区间上调到1.25%-1.50%。这是美国年内第3次加息,宣告美国货币政策进一步紧缩!这次新版的“加息+缩表+减税”,会成为收割中国的第一



12月14日凌晨,美联储宣布加息25个基点,利率区间上调到1.25%-1.50%。这是美国年内第3次加息,宣告美国货币政策进一步紧缩!这次新版的“加息+缩表+减税”,会成为收割中国的第一枪吗?即将到来的2018,若美国再次加息,哪些指标可以帮助我们预警?著名经济趋势研究专家时寒冰撰文指出:1.持续的加息与缩表,正在迅速吸抽全球的流动性,换句话说,全球流动性的拐点即将在2018年出现。2.在“加息+缩表+减税”的组合拳背后,其实还隐藏着一个效率更高、力度更大的“招商引资”优惠政策,这个政策弥补了美国行政效率低下的弊端,从而,对资本产生更大的诱惑力。3.随着国内环境成本,人工成本等持续攀升,中国制造成本已经和美国制造成本相当,在一些行业将会超过美国制造成本。

全球流动性的拐点即将在2018年出现!对于美联储12月加息25个基点的预期,在美联储还没有行动之前,就已经被市场充分消化。许多媒体在报道这件事情的时候,都提到了这一点。这种现象,恐怕许多人都注意到了。也正因为这一点,人们对美联储下一步的行动表现得似乎非常麻木,至少,与以往相比,对于美联储这次的行动,市场的关注度要小得多。如果把美联储的一次加息行为,看作一次孤立的行动,很显然,市场的漠然是可以理解的。但是,如果把美联储的行动,看作未来一系列加息行动中的一个构成部分,或者,看作“加息+缩表+减税+制造业回归+资本回流”等一系列大战略中的一个构成部分,恐怕就会得出另外的结论。
持续的加息与缩表,正在迅速吸抽全球的流动性,换句话说,全球流动性的拐点即将在2018年出现。2018年,将是大趋势彻底回归的一年,无论是股市还是楼市还是大宗商品,都将感受到这种巨变带来的影响。因此,2018年是极为关键的一年。尽管美国经济数据在某个阶段会差一些,由此影响到美联储某一次议息会议加息,但是,大趋势却是非常明确的,那就是持续的加息和持续的缩表。有人认为,美国不可能持续加息,因为由此导致的资金成本上升,美国自己也受不了。问题在于,美国税改正在快速推进,减税效应所带来的资本回流,将大大舒缓美国由于加息所导致的资金成本上升问题,也将弥补由于加息和缩表所导致的资金缺口问题。
美国“招商引资”政策简直优惠到了“丧心病狂”的地步许多人都注意到了“加息+缩表+减税”的组合拳,而忽略了另外一点:美国超大力度的“招商引资”政策,甚至已经走到了减税的前面,从而产生了更为巨大的吸引力。以富士康投资美国为例。2017年7月,富士康母公司鸿海集团董事长郭台铭与美国总统特朗普、副总统彭斯、众议院议长保罗·莱恩等官员进行了会谈,确定了富士康在美国投资的计划。威斯康星州州长斯科特·沃克当时表示,该协议可能最终创造1.3万个直接就业岗位,以及2.2万个间接和衍生就业岗位,以及1万个建筑业岗位。
这件事情最关键的一点在于:威斯康星州“立法财政署”给予富士康的30亿美元税收优惠!具体是,富士康将在15年内获得28.5亿美元的现金收入和1.5亿美元的建筑设备销售税豁免。这项激励方案最终在9月12日,被威斯康星州参议院以20比13的投票结果通过(威斯康星州众议院已在8月17日以59比30投票通过),从而,使其成为美国历史上力度最大的一次补贴,这次补贴,威斯康星州至少要到2042年才能收获回报。如此“招商引资”政策简直优惠到了“丧心病狂”的地步。很显然,为了吸引资金回流,美国从特朗普到白宫到州政府,都拼了。因此,在“加息+缩表+减税”的组合拳背后,其实还隐藏着一个效率更高、力度更大的“招商引资”优惠政策,这个政策弥补了美国行政效率低下的弊端,从而,对资本产生更大的诱惑力。
中国制造成本优势正在丧失!宜尽快采取相应措施除了招商引资优惠政策,还有更低的成本。波士顿咨询公司早在2013年的研究报告中就指出,到2018年,美国制造的成本将比中国便宜2-3%。
▲中国制造业对美国的优势已经非常微弱“江南化纤”在美国南卡罗莱纳州投资办厂以后,综合土地成本、物流成本、银行借款成本、电力/天然气成本、蒸汽成本、配件成本、税收成本、清关成本、折旧成本、厂房建设成本等进行比较,得出的结论是,“随着国内环境成本,人工成本等持续攀升,中国制造成本已经和美国制造成本相当,在一些行业将会超过美国制造成本。”在美国减税政策实施以后,其制造成本无疑将会进一步下降。
美联储组合拳会“收割”中国吗?在美联储行动的背后,还有一系列提升美国竞争力的行动。据小白读财经分析,美国通胀目标率是2%,为了达到这个目标,2018年可能要加息3次,2019年加息2次;2020年加息1次。过程中最大的不确定因素是减税+大基建。特朗普计划明年1月份向国会申请1万亿美元用来搞大基建,减税会增加居民消费、拉动企业投资,大基建则可以直接扩大政府投资,两大组合拳如果成行,肯定会掀起一股投资热。组合拳叠加在一起,会像尖刀一样剪全世界的羊毛,对中国的负面影响肯定是有的,但我们相信影响会可控。原因有三点:1.中国会跟随美国加息、减税,减轻这一影响。今天凌晨3点美联储宣布加息25个基点(加息后的利率区间为1.25%—1.5%)之后,中国央行刚刚宣布在货币市场“加息”5个基点!但提醒大家的是,此次中国央行宣布“加息”的,不是“银行存贷款基准利率”,而是“中期借贷便利(MLF)”和“逆回购”利率。二者都是央行借钱给金融机构(主要是大银行)的利率,提高这个利率,可以“软性地”提高市场利率。对此,央行在官网公布了一个答记者问,解释这次“加息”。用财经评论员刘晓博的话,给大家翻译一下:1)美国加息了,所以咱也意思一下,加息5个基点,比美国的25个基点小很多,也小于市场预期,大家不用担心;2)其实目前市场里的真实利率更高,加息5个点,缩小了这种差距,是一种被动的反映;3)加息有利于控制宏观杠杆率,推动经济转型,是好事。2.由于中国存在外汇管制,大型金融机构都是国企,这构成了比较有效的防火墙。3.资本究竟看重什么?对于收益预期较高的长期资本,关注的是经济体本身是否具有足够的潜力和商机。对美国等成熟经济体而言,经济社会的发展已经比较充分,投资的安全性高,但长期回报率却相对较低。与此同时,其他新兴市场国家所处的发展阶段与中国还有所不同,其经济潜力虽然也很大,但是获取稳定投资回报的风险明显高于中国。因此,中国依然具备很多让国际资本青睐的条件,不会引发资本大规模外逃。但对于美国一系列行动所产生的力量,我们绝不能忽视。中国要未雨绸缪,早做准备,尽快采取相应的措施,提升我们的竞争力,从而,使中国经济在即将到来的空前寒冷的严冬中能够屹立不倒。最后,由于货币环境(偏紧),2018年不适合激进的投资方式,加杠杆的时候要注意承受能力。
来源:功夫财经(ID:kongfuf)、刘晓博(ID:liuxb929)、小白读财经(ID:xiaobaiducaijing)

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